Opções de negociação roll forward

Rolar para a frente.

O que significa "Avançar"?

Roll forward refere-se a prorrogar o vencimento ou vencimento de uma opção, contrato futuro ou termo fechando o contrato inicial e abrindo um novo contrato de longo prazo para o mesmo ativo subjacente ao preço de mercado atual. Um roll forward permite que o trader mantenha a posição de investimento além do vencimento inicial do contrato, uma vez que opções e contratos futuros têm datas de vencimento definidas. Geralmente é realizado pouco antes do vencimento do contrato inicial e requer que o ganho ou perda do contrato original seja liquidado.

Contrato a termo sintético.

Cobertura De Rolamento.

Mês do contrato.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Roll Forward'

O procedimento de roll forward varia para diferentes instrumentos financeiros.

Um roll forward pode ser feito usando o mesmo preço de exercício para o novo como o antigo, ou um novo strike pode ser definido. Se o novo contrato tiver um preço de exercício mais alto do que o contrato inicial, a estratégia é chamada de "roll up", mas se o novo contrato tiver um preço de exercício mais baixo, será chamado de "roll down". Essas estratégias podem ser usadas para proteger os lucros ou proteger-se contra perdas.

Por exemplo, considere um comerciante que tem uma opção de compra que expira em junho com um preço de exercício de US $ 10 na Empresa de Widgets, quando a ação está sendo negociada a US $ 12. À medida que a opção de compra se aproximar da expiração, se a trader permanecer otimista na Empresa de Widgets, ela poderá optar por manter sua posição de investimento e proteger os lucros, seja vendendo a opção de compra de junho, seja simultaneamente comprando uma opção de compra com vencimento em setembro. US $ 12 Este "roll up" para um preço de exercício mais alto reduzirá o custo da posição, protegendo assim parte dos lucros da estratégia inicial.

Contratos cambiais a termo geralmente são rolados para frente quando a data de vencimento se torna a data spot. Por exemplo, se um investidor tiver comprado euros contra o dólar americano em 1,0500 para o valor em 30 de junho, o contrato será lançado em 28 de junho entrando em um swap. Se a taxa à vista no mercado fosse de 1,1050, o investidor venderia o mesmo número de euros a essa taxa e receberia o lucro em dólares em 30 de junho; os euros chegariam a zero sem nenhum movimento de fundos. O investidor entraria simultaneamente num novo contrato a prazo para comprar o mesmo montante de euros para a nova data de valor a prazo; a taxa seria a mesma taxa à vista de 1,1050 mais ou menos os pontos de encaminhamento para a nova data de valor.

Uma posição de futuros deve ser encerrada antes do Primeiro Dia de Notificação, no caso de contratos entregues fisicamente, ou antes do Último Dia de Negociação, no caso de contratos liquidados em dinheiro. O contrato é geralmente vendido por dinheiro, e o investidor compra simultaneamente o mesmo valor do contrato para o próximo mês.

Rolar para a frente.

Roll Forward - Definição.

Adiar um contrato de opções é fechar o contrato de opções existente e depois colocar o mesmo número de contratos com o mesmo preço de exercício e subjacente em outro mês de vencimento.

Roll Forward - Introdução.

Rolling Forward, também conhecido como Roll Over, um contrato de opções é uma das quatro coisas que um operador de opções pode fazer quando seu contrato de opções está próximo ou expirando. As outras três ações são exercitar a opção, fechá-la ou simplesmente deixá-la expirar fora do dinheiro. Para avançar um contrato de opções é simplesmente empurrar a data de vencimento de suas posições existentes para uma data posterior. Isso é útil quando o comércio de opções de curto prazo se torna lucrativo por mais tempo do que o esperado e você gostaria de investir mais tempo. Na verdade, a maioria dos corretores de opções on-line teria "Roll Forward" ou "Roll" como uma opção de negociação por si só na sua interface de negociação. Este tutorial deve explorar o que acontece quando você avança um contrato de opções e as várias maneiras de fazê-lo.

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O que é avançar na negociação de opções?

Um dos fundamentos de opções mais importantes que todos os operadores de opções devem saber é que todos os contratos de opções têm datas de vencimento. Como instrumentos de negociação de derivativos, as opções não duram para sempre e, uma vez expirada, serão resolvidas de acordo com seus termos e condições e, então, deixarão de existir. Então, e se você comprou um contrato de opções que está lucrando e você acha que vai continuar indo bem além da data de vencimento? É quando você pode avançar ou rolar ou simplesmente "rolar" esses contratos para uma data de expiração posterior.

Formas de avançar um contrato de opções.

Existem duas maneiras de avançar com um contrato de opções; Por Legging ou Ordem Simultânea.

Exemplo de Rolling Forward QQQQ Options Usando Ordem Simultânea.

Ordens para usar ao avançar um contrato de opções.

Ao avançar uma posição de opções curtas, você precisa COMPRAR PARA FECHAR a posição existente e depois VENDER PARA ABRIR as novas posições. Ao avançar uma posição de opções longas, você precisa VENDER PARA FECHAR a posição existente e depois COMPRAR PARA ABRIR a nova posição.

Rolando na negociação de opções.

Rolling é uma técnica bastante comum na negociação de opções, e tem uma variedade de usos. Em termos muito simples, ele é usado por operadores de opções para fechar uma posição de opções existente e, em seguida, abrir uma posição semelhante usando contratos de opções com base no mesmo título subjacente, mas com termos diferentes.

Normalmente, essa técnica é usada para ajustar efetivamente o preço de exercício relevante de uma posição ou estender por quanto tempo você deseja manter uma posição. Ele pode ser usado com posições longas e curtas, e é uma técnica que a maioria dos operadores de opções vai querer considerar em algum momento. Na verdade, existem três formas diferentes: rolar, rolar e avançar. Nesta página, vamos explicar cada um deles em detalhes.

Enrolando.

Rolling up é quando você fecha uma posição de opções existente e simultaneamente abre uma posição similar, mas usando opções com um preço de exercício mais alto. Você está rolando efetivamente a opção até um preço de exercício mais alto, daí o prazo. Você pode fazer isso com uma posição longa ou curta, e o processo é realmente muito simples.

Você usaria a venda para fechar a ordem para fechar sua posição se você estivesse comprado em opções, ou usaria a compra para fechar a ordem se estivesse com pouco dinheiro. Ao mesmo tempo, você abre uma nova posição, usando a ordem de compra para abrir para a posição comprada ou a ordem de venda para a ordem de abertura, sobre contratos no mesmo título subjacente, mas com um preço de exercício mais alto.

O processo é exatamente o mesmo, quer envolva chamadas ou puts, mas o efeito é diferente. Ao rolar as chamadas, você estará trocando sua posição existente por uma envolvendo contratos mais baratos. Quanto maior o preço de exercício das chamadas, mais baratas elas são. Se você está acumulando puts, então estará trocando sua posição existente por uma envolvendo contratos mais caros, porque quanto maior o preço de exercício dos puts, mais caros eles são. Naturalmente, o efeito também depende se você é longo ou curto.

Arregimentar uma posição longa de compra significa um ganho de caixa líquido, porque você estará vendendo uma posição e entrando em uma mais barata. No entanto, se você estiver acumulando uma posição de compra curta, terá que pagar mais pelos contratos que está comprando de volta do que receberá por escrever os novos contratos com o preço de exercício mais alto.

Por outro lado, acumular uma posição comprada significa vender os contratos mais baratos que compõem sua posição atual e comprar os mais caros. Considerando que rolar uma posição curta colocar significa fechar a sua posição, comprando de volta os contratos mais baratos e, em seguida, escrevendo os mais caros. Não é muito frequente que você faça roll up quando usar puts.

A técnica de enrolar é usada por várias razões diferentes. Depende de qual é a sua posição atual e quais são as circunstâncias. Por exemplo, você normalmente usaria a técnica quando a falta de chamadas para impedir a atribuição dos contratos que você escreveu.

Você pode fazer isso se tiver feito chamadas por escrito contra o estoque que possui porque não esperava que o estoque aumentasse de preço antes do vencimento desses contratos. Para evitar que as chamadas que você escreveu fossem atribuídas, forçando você a vender suas ações, você poderia aumentar os contratos para um preço de exercício mais alto que estivesse fora do dinheiro.

Se você estivesse muito atendido, poderia optar por um preço de exercício mais alto se o título subjacente tivesse aumentado significativamente e suas ligações tivessem se tornado profundas. Ao fazer isso, você pode obter o lucro da posição existente, mas continuar a especular sobre novos aumentos sem arriscar todo o lucro que você obteve até agora.

Se você estava muito tempo atrás dos puts esperando que um valor de segurança caísse em valor, mas que a segurança realmente subiu de valor, você pode usar esse método para reduzir suas perdas, mas ainda especular sobre a queda do valor da segurança. Ao vender o seu dinheiro, você pode recuperar qualquer valor extrínseco e, em seguida, efetivamente reinvestir em puts com um preço de exercício mais elevado - significando que sua posição estaria mais próxima do dinheiro e você ganharia mais se o preço de a segurança caiu desse ponto.

Vale a pena notar que há risco envolvido com essa técnica, particularmente em um mercado volátil ou que está se movendo rapidamente em uma direção. Se o preço dos contratos de opções estiver flutuando significativamente, a mudança de preços entre fechar uma posição e entrar em outra pode ter um grande impacto.

Se houver um atraso de tempo entre dois pedidos relacionados sendo preenchidos e que, durante esse tempo, os preços de atraso mudarem, isso é conhecido como desvio. O deslizamento é um problema que os operadores de opções podem enfrentar sempre que estão colocando vários pedidos relacionados a uma posição geral. A maioria dos melhores corretores on-line oferece uma solução para esse problema específico; eles fornecem uma ordem de rollup específica, que basicamente é uma ordem que fecha simultaneamente a posição existente e abre a nova com o preço de exercício mais alto.

A maioria das estratégias de negociação de opções envolve o uso de spreads que consistem em várias posições, de modo que você pode experimentar uma ocasião em que precisa acumular mais do que a posição de cada vez. Se você quiser acumular um spread de opções inteiro, isso pode envolver várias transações e pode ser um pouco complexo. Por causa disso, o roll-up de spreads de opções não é algo que os traders de opções iniciantes deveriam considerar.

Rolando para baixo.

Esta técnica é muito parecida com a técnica de enrolar, mas efetivamente o oposto. Em vez de mover uma posição para outra similar com um preço de exercício mais alto, ela envolve a mudança para uma com um preço de exercício mais baixo. Você ainda precisa sair da posição existente e, em seguida, deve entrar a posição correspondente usando contratos com um preço de exercício menor.

Mais uma vez, pode ser aplicado a posições curtas e longas e a chamadas e puts. Os principais corretores on-line normalmente também oferecem uma ordem de rolagem, que efetivamente combina os dois pedidos necessários em um.

Existem três razões principais para usar essa técnica, que dependeria de qual posição você tem atualmente e quais são as circunstâncias. Essas três razões são as seguintes:

Para evitar atribuição em uma posição de colocação curta. Ele pode ser usado para evitar atribuição se você tiver escrito puts que foram transferidos para o dinheiro e você deseja evitar a obrigação de ter que comprá-los.

Para obter lucro em puts e especular de novo movimento descendente. Se você possuísse puts que tivessem se movimentado profundamente, você poderia reduzir o lucro dessas opções e comprar puts com um preço de exercício menor. Isso permitiria que você se beneficiasse de uma queda adicional no título subjacente sem arriscar o lucro que você já fez.

Reduzir perdas em chamadas e especular sobre a recuperação de segurança subjacente. Se você possuía chamadas que estavam significativamente fora do dinheiro devido ao preço do título subjacente cair, mas sentiu que o título subjacente pode subir e seu preço pode aumentar novamente, a rolagem é útil. Você pode reduzir suas perdas com as chamadas em dinheiro e, em seguida, comprar chamadas com um preço de exercício mais baixo que tenha uma chance maior de retornar um lucro se o título subjacente começar a aumentar de preço.

Rolando para frente.

Quando as opções que você possui ou escreveu estão chegando ao seu ponto de expiração, há uma série de coisas que você pode escolher dependendo das circunstâncias. Se você possui opções que estão no dinheiro, então você pode querer exercê-las se você tiver essa opção. Alternativamente, você pode deixá-los executar até a expiração e realizar qualquer lucro nesse ponto, ou você pode vendê-los para obter o valor intrínseco e qualquer valor extrínseco restante.

Se você possui opções que estão fora do dinheiro ou no dinheiro, então você pode vendê-las para recuperar qualquer valor extrínseco remanescente, ou deixá-las rodar até a expiração e ver se eles ganharam algum valor intrínseco por esse ponto. Se você tiver uma posição vendida sobre as opções que estão no dinheiro, você pode optar por fechá-la para evitar perdas se elas aumentarem o valor do dinheiro. Alternativamente, você pode optar por deixar os contratos operarem até o vencimento para se beneficiar de qualquer valor extrínseco remanescente e esperar que eles cheguem mais perto do dinheiro ou caiam fora do dinheiro.

Você tem outra opção para suas posições em aberto, em que as opções envolvidas estão próximas da data de vencimento, e isso é avançar. Essa técnica é usada para mover uma posição para uma data de expiração diferente para estender o período de tempo que deve ser executado. Você basicamente fecha uma posição existente e abre uma correspondente com base nas mesmas opções, apenas com uma data de expiração posterior. Também é conhecido como rolando.

Como com as duas técnicas mencionadas anteriormente, a rolagem para frente pode ser feita saindo simultaneamente da posição existente e entrando na nova usando uma ordem específica. Se o seu corretor o oferecer, então pode ser vantajoso executar as transações separadamente.

Você pode inserir a nova posição primeiro e depois fechar a existente, ou sair da posição existente primeiro e entrar na nova depois. Esta é uma forma de legging, e normalmente seria feita para aproveitar os preços em movimento, ou seja, para fechar a posição existente ao melhor preço possível e abrir a nova com o melhor preço possível.

Existem duas razões principais para usar essa técnica. O mais comum é se você inseriu uma posição esperando lucrar com um movimento de preço de curto prazo, mas agora você espera que o movimento do preço ocorra durante um período de tempo maior que o esperado.

Por exemplo, você pode ter comprado chamadas em um título subjacente que você estava prevendo aumentar em preço por um período de tempo específico. Se você acreditasse que continuaria aumentando o preço por mais tempo, aumentaria a duração de sua posição para uma data de expiração posterior, permitindo que você continuasse a lucrar.

A segunda razão é se você entrou em uma posição esperando que o título subjacente se mova em uma determinada direção dentro de um determinado período de tempo, e então percebeu que levaria mais tempo do que o esperado para o título subjacente se mover como previsto. Você aumentaria o tempo disponível para tentar lucrar com o movimento esperado.

O conceito básico das três técnicas de rolamento é relativamente simples; a dificuldade vem com saber quando usá-los nos momentos certos. Eles são definitivamente técnicas com as quais você deveria estar familiarizado, porque quase certamente haverá ocasiões em que usá-las é uma boa idéia. É importante ser flexível quando se negocia opções, e se você sentir que precisa ajustar um pouco a posição, o rolamento pode ser a melhor maneira de fazer isso.

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Rolar para a frente.

O que é para avançar uma posição de futuros?

Roll-forward, também conhecido como Roll Over, é uma das três ações que os negociadores de futuros tomam para fechar sua posição atual de futuros. As outras ações são para "Offset" e "Reverse".

Por que avançar em vez de fechar manualmente e abrir novas posições?

Então, qual é a diferença entre compensar manualmente suas posições existentes e depois estabelecer novas posições com vencimento mais longo? Por que deveria haver uma função adicional chamada "Roll Forward"?

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Roll Forward e Roll Yield.

Um conceito a ter em conta quando se antecipam contratos de futuros é "Rendimento do rolo" ou "Retorno do rolo". Mesmo que as ordens sejam executadas simultaneamente, um lucro ou perda ainda pode ocorrer quando os contratos futuros expiram e estão sendo adiantados devido ao backwardation ou ao contango. Um Roll Yield positivo é quando um lucro resulta da rolagem antecipada de um contrato futuro e ocorre quando o preço de um contrato futuro converge para o preço à vista em um mercado de futuros backwardated. Um Rendimento de Roll negativo é quando uma perda resulta da rolagem de um contrato futuro e ocorre quando o preço de um contrato futuro converge para o preço à vista em um mercado futuro de contango.

Roll Forward e Mercado Normal / Invertido.

Outro conceito em negociação de futuros para estar ciente de quando se rola contratos futuros é se a estrutura a termo para aquele subjacente particular é um mercado normal ou invertido. Em um mercado futuro normal, os preços dos contratos futuros se tornam progressivamente mais altos com vencimentos mais longos. Esse é o estado normal do mercado de futuros, que é o resultado dos custos de transporte envolvidos na manutenção do ativo subjacente por períodos de tempo mais longos. Em um mercado de futuros invertido, há um benefício em possuir o ativo subjacente do que mais tarde. Um exemplo de tais condições é quando o nível de estoque é baixo. Isso resulta no preço de contratos futuros ficando progressivamente mais baixos com vencimentos mais longos.

Rolar para frente e base.

A base é a diferença entre o preço futuro e o preço à vista. A base é positiva quando o preço de futuros é superior ao preço à vista e negativo quando o preço de futuros é inferior ao preço à vista. A base geralmente é positiva em um mercado normal, resultando em desalavancagem quando o produto está em andamento e geralmente é negativa em um mercado invertido, resultando em maior alavancagem. Leia mais sobre Basis.

Quando avançar sua posição de futuros.

Os negociantes de futuros geralmente rolam suas posições de futuros existentes próximo ou no vencimento quando o preço do contrato futuro convergiu totalmente com o preço à vista do ativo subjacente. No entanto, a fim de maximizar retornos ou minimizar perdas ao avançar, você precisa levar em consideração se o mercado está normal ou invertido e se está em backwardation ou contango. Quando o mercado está em contango e convergindo para baixo em direção ao preço spot, você pode querer adiantar sua posição atual de futuros mais cedo antes que a força total da convergência aconteça.

Rolar.

Se sua opção estiver prestes a expirar, mas você quiser mantê-la aberta, poderá optar por lançar, aumentar ou diminuir, seja você um detentor ou um escritor. A rolagem geralmente envolve o fechamento de sua primeira posição e a abertura de uma nova com as mesmas características, com exceção da data de vencimento ou do preço de exercício.

Ao lançar, você seleciona a mesma opção com uma data de expiração posterior. Se você tiver uma opção, poderá fazer essa escolha se acreditar que o subjacente se moverá dentro do dinheiro em uma data posterior.

Quando você abre, abre uma nova posição com um preço de exercício mais alto. Você pode fazer isso se achar que o preço das ações subjacentes continuará a subir.

Por fim, você pode optar por abaixar abrindo uma nova posição com um preço de exercício mais baixo. Os investidores geralmente desistem quando acreditam que o preço das ações subjacentes vai cair ou permanecer o mesmo no futuro.

Embora a rolagem de sua posição possa resultar em um lucro maior, é sempre importante fazer uma pesquisa significativa sobre o estoque antes de seguir essa estratégia de saída. Engajar-se na estratégia porque você não está satisfeito com os resultados do primeiro contrato não garante retornos com o segundo e pode piorar uma situação ruim.

As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Informações detalhadas sobre nossas apólices e os riscos associados às opções podem ser encontradas no Aplicativo e Contrato de Opções da Scottrade, no Contrato de Corretagem e nas Características e Riscos das Opções Padronizadas (disponíveis em sua filial Scottrade local ou na Options Clearing Corporation em 1-888 - OPÇÕES ou visitando 888options). Todas as contas de opções exigem aprovação prévia da Scottrade. A volatilidade do mercado, o volume e a disponibilidade do sistema podem afetar o acesso à conta e a execução do negócio. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações será fornecida mediante solicitação.